Što su stablecoini ili stabilni novčići?

Početna stranica » Kriptovalute » Što su stablecoini ili stabilni novčići?

Stablecoin je vrsta kriptovalute čija je vrijednost vezana uz vanjsku imovinu, poput američkog dolara ili zlata, radi stabilizacije cijene. To je cjenovno stabilna digitalna imovina koja se ponaša slično kao fiat, ali zadržava mobilnost i korisnost kriptovalute. Na prvi pogled vrlo interesantna tema. Zbog toga smo se odlučili napraviti ovaj članak. Pogledajmo što su stabilcoini, zašto su važni i koji su najpopularniji. Također, napravićemo i paralelu sa najpopularnijim kriptovalutama, kao što su Bitcoin i Ethereum.

Kako funkcioniraju stabilni novčići?

Kao i svaka nova klasa imovine, kriptovalute su također podložne tržišnim silama, čega smo mi ljubitelji ove klase bili bolno svjesni u posljednjih nekoliko mjeseci. Sukladno tome, mnogi projekti kriptovaluta aktivno istražuju načine za smanjenje rizika i povećanje sudjelovanja u širem kripto ekosustavu. Trenutna rješenja znatno nadilaze kupnju, prodaju i stop naloge na konvencionalnim tržištima.

Nepredvidivost kriptovaluta u suprotnosti je s obično stabilnim cijenama fiat novca, poput američkog dolara, ili druge imovine, poput zlata. Vrijednosti valuta poput dolara postupno se mijenjaju tijekom vremena. Ipak svakodnevne promjene u kriptovalutama znatno su drastičnije. Rezultat je potpuno novi podelement kripto tržišta – stablecoins. Glavna značajka ovih kovanica je upravo ono što im ime govori – stabilna cijena.

Kombinacija stabilnosti tradicionalnih sredstava s fleksibilnošću digitalnih sredstava pokazala se vrlo popularnom idejom. Milijarde dolara su se slile u stabilne kovanice kao što je Tether (USDT), jer su postali jedan od najpopularnijih načina za pohranjivanje i trgovanje vrijednostima u kripto ekosustavu.

Bitne značajke stablecoina:

  • otvoren, globalan i dostupan svima na Internetu 24 sata dnevno, 7 dana u tjednu
  • stabilna cijena
  • prijenos je brz, jeftin i siguran
  • oni su digitalni i programabilni

U koje svrhe možemo koristiti stablecoine?

Smanjenje volatilnosti portfelja: Vrijednost kriptovaluta kao što su bitcoin i ether uvelike varira – ponekad u roku od nekoliko minuta. Imovina koja je vezana za stabilniju valutu može kupcima i prodavačima dati sigurnost da vrijednost njihovih tokena neće nepredvidivo rasti ili pasti u bliskoj budućnosti.

Trgovanje ili pohranjivanje sredstava: Ne trebate bankovni račun da biste držali stabilne kovanice i lako ih je prenijeti. Možete jednostavno slati stabilne kovanice po cijelom svijetu, čak i na mjesta gdje je teško doći do američkog dolara ili gdje je lokalna valuta nestabilna.

Zaradite kamate: Postoje jednostavni načini da zaradite kamate (obično veće od kamata koje bi ponudila banka) na vaše ulaganje u stablecoin.

Prijenos novca uz niske naknade: Ljudi su slali milijune dolara u USDC stablecoinu i plaćali naknade za prijenos od samo jednog dolara.

Prekogranični prijenos novca: Brza obrada i niske transakcijske naknade čine stabilne kovanice kao što je USDT dobrim izborom za slanje novca bilo gdje u svijetu.

Koje vrste stablecoina poznajemo?

Stabilni novčići imaju jednu od četiri osnovne strukture kolaterala: fiat novac, kriptovalute, robu ili algoritme. Iako se temeljne strukture kolaterala mogu razlikovati, stablecoini prirodno uvijek teže istom cilju: stabilnosti. Pogledajmo osnovne vrste stablecoina.

Tradicionalno osiguranje

Najpopularniji stablecoini podržani su fiat valutom u omjeru 1:1. Budući da temeljni kolateral nije druga kriptovaluta, ova vrsta stablecoina smatra se imovinom (off chain). Fiat kolateral ostaje u rezervi kod središnjeg izdavatelja ili financijske institucije i mora ostati proporcionalan broju stablecoin tokena u optjecaju.

Primjer: ako izdavatelj ima 10 milijuna dolara u fiat valuti, može distribuirati samo 10 milijuna stabilnih kovanica, od kojih svaki vrijedi jedan dolar. Među najvećim stablecoinima u ovoj kategoriji po tržišnoj vrijednosti su Tether (USDT), True USD (TUSD), Gemini Dollar (GUSD) i Paxos Standard (PAX).

Osiguranje kriptovaluta

Kao što naziv sugerira, ovi stabilni novčići osigurani su drugom kriptovalutom. Ovaj proces je on-chain i koristi pametne ugovore umjesto oslanjanja na središnjeg izdavatelja. Kada kupujete takve stablecoine, zaključavate svoju kriptovalutu u pametni ugovor i tako stječete tokene iste reprezentativne vrijednosti. Zatim možete ponovno uložiti svoj stablecoin u isti pametni ugovor i povući izvorni iznos kolaterala. DAI je najistaknutiji stablecoin s ovim mehanizmom. To se ostvaruje korištenjem osigurane dužničke pozicije (collateralized debt position-CDP) preko tvrtke MakerDAO.

Stabilcoini podržani kriptovalutom također su prekomjerno kolateralizirani osigurati od oscilacija u cijenama potrebnih kolaterala u kriptovaluti. Na primjer, ako želite kupiti DAI stablecoine u vrijednosti od 1000 USD, morate položiti 2000 USD ETH – to odgovara omjeru kolaterala od 200%. Ako tržišna cijena ETH padne, ali ostane iznad određenog praga, višak kolaterala zadržava cijenu DAI kao tampon za održavanje stabilnosti. Međutim, ako cijena ETH padne ispod određenog praga, kolateral se vraća u pametni ugovor radi likvidacije CDP-a.

Algoritamski stabilni novčići

Algoritamski stabilni novčići ne koriste ni fiat ni kriptovalutu kao kolateral. Umjesto toga, njihova stabilnost cijena rezultat je upotrebe specijaliziranih algoritama i pametnih ugovora koji upravljaju opskrbom tokena u optjecaju. Algoritamski sustav stablecoina smanjit će broj tokena u optjecaju kada tržišna cijena padne ispod cijene fiat valute koju prati. Međutim, ako cijena tokena premaši cijenu fiat valute koja ga slijedi, novi tokeni ulaze u optjecaj, prilagođavajući vrijednost stablecoina prema dolje. Kao što možete vidjeti u ovom slučaju margina greške je svedena do minimuma.

Ova vrsta stablecoina ozbiljno je dovedena u pitanje kada se Terra’s UST odvojio od vrijednosti od 1 USD. O debaklu se naveliko pisalo, a za one koje zanima, prilažemo naš članak .

Robno podržani stabilni novčići

Ovi stabilcoini su podržani fizičkom imovinom kao što su plemeniti metali, nafta ili nekretnine. Najpopularnija roba za osiguranje je zlato; Tether Gold (XAUT) i Paxos Gold (PAXG) dva su najlikvidnija stabilna novčića podržana zlatom. Međutim, trebali biste biti svjesni da cijene ove vrste robe mogu varirati (i vjerojatnije je da će varirati), pa također mogu izgubiti vrijednost.

Ove vrste stablecoina omogućuju ulaganje u imovinu koja inače nije dostupna lokalno. U mnogim je regijama, primjerice, komplicirano i skupo nabaviti zlatnu polugu i pronaći sigurno mjesto za njezino pohranjivanje. Stoga posjedovanje fizičkih dobara poput zlata i srebra nije uvijek realno. Međutim, robno podržani stabilni novčići također pružaju korisnost onima koji žele zamijeniti tokene za gotovinu ili preuzeti u posjed temeljnu tokeniziranu imovinu. Imatelji stablecoina Paxos Gold (PAXG) mogu ih prodati za gotovinu ili preuzeti zlato. Međutim, budući da zlatne poluge variraju od 370 do 430 po unci, a svaki token predstavlja 1 uncu, korisnici moraju imati najmanje 430 PAXG tokena kako bi mogli iskoristiti tokene.

Iako je mogućnost razmjene stabilnih kovanica podržanih zlatom za fizičko zlato univerzalna na svim aktivnim platformama, drugi stabilni kovanici podržani robom nemaju istu korist. Na primjer, venezuelanski stablecoin Petro ne može se zamijeniti za barel nafte. Iako su stabilcoini potpomognuti drugim robama kao što su nekretnine dospjeli na naslovnice posljednjih godina, nedostatak aktivnih projekata otežava daljnje usporedbe.

Koji su najpopularniji stabilcoini?

Tether (USDT)

Tether (USDT)

Tether (USDT) jedan je od najstarijih stabilnih kovanica, lansiran 2014. i još uvijek najpopularniji. To je jedna od najvećih kriptovaluta na svijetu po tržišnoj kapitalizaciji. Glavni slučaj upotrebe za USDT je brz prijenos novca između razmjena kako bi se iskoristile mogućnosti arbitraže kada se cijene kriptovaluta na dvije razmjene razlikuju – trgovci mogu zaraditi na toj razlici. No pronašao je i druge svrhe: kineski uvoznici stacionirani u Rusiji također su koristili USDT za slanje vrijednosti u milijunima dolara preko granice, zaobilazeći stroge kontrole kapitala u Kini.

Tether Ltd., koja izdaje USDT, bila je upletena u 22-mjesečnu pravnu bitku s Uredom državnog tužitelja New Yorka zbog optužbi da je Bitfinex (Tetherova sestrinska tvrtka) koristio sredstva koja je preuzeo od Tethera kako bi pokrio manjak od 850 milijuna dolara. Naposljetku, slučaj je riješen 23. veljače 2021., pri čemu su Tether i Bitfinex morali platiti 18,5 milijuna dolara i podnijeti tromjesečna izvješća za sljedeće dvije godine koja prikazuju Tetherove rezerve stablecoina.

USD kovanica (USDC)

USD Coin

USD Coin pokrenut je 2018. godine i njime zajednički upravljaju Circle i Coinbase kroz konzorcij Center. Kao i Tether prije nego što je prešao na “mješavinu” kolaterala, USD Coin je vezan za američki dolar, a njegova cirkulirajuća ponuda je oko 54 milijarde dolara u vrijeme pisanja. Do 2023. ponuda će dosegnuti 190 milijardi dolara, navodi Circle u nedavnoj prezentaciji ulagačima.

Circle je 8. srpnja 2021. objavio planove za izlazak na berzu putem spajanja SPAC- a vrijednog 4,5 milijardi dolara s Concord Acquisition Corp. Vijest dolazi mjesec dana nakon što je Circle zatvorio rundu financiranja od 440 milijuna dolara uz sudjelovanje velikih imena u industriji kao što su FTX, Digital Currency Group (CoDesk-ova matična tvrtka) i Fidelity Management and Research Company (FMR Co.).

Dai (DAI)

DAI

Dai radi na MakerDAO protokolu i stabilni je coin na Ethereum blockchainu. Dai je stvoren 2015. godine i vezan je za američki dolar, a podržan eterom. Za razliku od drugih stablecoina, MakerDAO namjerava decentralizirati Dai. Umjesto središnjeg tijela za kontrolu stablecoina, to rade pametni ugovori iz Ethereuma – koji kodiraju pravila koja se ne mogu mijenjati.

Međutim, ovaj inovativni model i dalje donosi probleme: na primjer, kada pametni ugovori ne rade točno kako je zamišljeno. U 2020. zloupotrijebljeni su, što je rezultiralo gubitkom od 8 milijuna dolara. Ovoliki gubici su nešto što ulagači nikako ne vole da vide.

Binance USD (BUSD)

Binance USD

Binance USD jedan je od najpopularnijih stabilnih kovanica na kripto tržištu. Ove stablecoine kreirala je jedna od najvećih kripto burzi – Binance. To je u osnovi Binance kriptovaluta koja je vezana za američki dolar. To je jedan od najčešće korištenih stabilnih kovanica na tržištu, pogotovo jer je Binance najveća burza po obujmu trgovanja.

Stablecoin: Nedostaci

Stablecoinovi imaju neke nedostatke koje treba uzeti u obzir. Zbog načina na koji su stablecoini obično postavljeni, oni imaju druge slabe točke od drugih kriptovaluta.

  • Centralizirani rad i izdavanje: Dok tehnologija lanca blokova i kriptovalute utjelovljuju pojam decentralizacije, stabilni novčići donose prirodu centralizacije, posebno kada je riječ o potpornim fondovima. Osiguravanje da svaki novčić u optjecaju ima istu pričuvnu vrijednost zahtijeva tim koji cijeli sustav više naginje prema centraliziranoj strukturi.
  • Geopolitika: Visoka razina regulacije, podređenost središnjoj banci ili vladi i osjetljivost na vladinu intervenciju.
  • Nedostatak transparentnosti: Nekoliko stablecoina javno je kritizirano zbog netransparentnosti u pogledu svojih rezervi. Tether je, na primjer, doživio niz javnih negodovanja oko toga ima li tvrtka dovoljno rezervi, što je dovelo do kazni i propisa američke vlade.
  • Rizik druge ugovorne strane: Ako se rezerve drže u banci ili drugoj trećoj strani, potencijalna ranjivost je rizik druge ugovorne strane. Pitanje je: ima li subjekt stvarno osiguranje za koje tvrdi da ima? Na primjer, ovo je bilo pitanje koje se često postavljalo Tetheru održava li istinsku pokrivenost 1-1 između USDT tokena i američkih dolara. U najgorem slučaju, rezerve koje podupiru stablecoin mogle bi se pokazati nedostatnima za otkup svake jedinice, što bi moglo poljuljati povjerenje u coin.
  • Potreba za skrbnikom od povjerenja: Kriptovalute su stvorene kako bi zamijenile posredničke tvrtke kojima se obično povjerava novac korisnika. Po samoj svojoj prirodi, brokeri imaju kontrolu nad tim novcem; obično mogu, na primjer, spriječiti odvijanje transakcije. Neki stablecoini ponovno dodaju opciju obustave transakcija.

Što kažu regulatori?

Dok regulatori diljem svijeta pokušavaju uspostaviti pravila za kripto tržište, neki su izdvojili stablecoine kao poseban rizik za financijsku stabilnost – na primjer, ako previše ljudi pokuša unovčiti svoje stablecoine odjednom. Vjetar u jedra regulatora također je izazvao debakl Terra s UST stablecoinom. U svom izvješću o stabilnosti, američki Fed upozorio je da su stabilcoini ranjivi za ulagače, jer su poduprti imovinom koja može izgubiti vrijednost ili postati nelikvidna tijekom tržišnih previranja. Stoga bi se bijeg od stablecoina mogao preliti u tradicionalni financijski sustav.

Kad podvučemo crtu

Mnogi trgovci uključili su stabilne kovanice u svoje portfelje kako bi se zaštitili od pada kripto ili fiat tržišta. Ovu digitalnu imovinu također koriste tvrtke diljem svijeta za plaćanje uz prednosti digitalnih valuta i bez rizika od volatilnosti. Uz poslovne platforme koje ulaze u polje zbog golemih nagrada i profita, procjenjuje se da će stablecoini biti pokretačka snaga digitalne ekonomije u budućnosti. Naravno, moramo shvatiti da je ovo nova industrija i da je put do “stabilnosti” još dug. Na to nas podsjećaju mnogi neuspjesi u nedavnoj prošlosti.

FAQ

Da li postoji neki Bitcoin kurs?

Koje su najbolje kriptovalute za ulaganje?

Zbog čega se menja cijena Bitcoina?

Koja je najbolja Hrvatska kriptovaluta?

Gde se može naći pouzdana Bitcoin mjenjačnica?