Što je yield farming?

Svijet kriptovaluta je kompliciran, ali neki su korisnici naučili taktike kako sa svojom kriptovalutom ostvariti što veći prihod. Yield farming je DeFi sektor u usponu koji korisnicima omogućuje da zarade nagrade i kamate na svoje kriptovalute. Iako je daleko od toga da bude siguran izvor online zarade, ovaj vid ulaganja može biti zaista profitabilan. Da vidimo o čemu se radi.

Slično polaganju novca u banci, s yield farmingom zaključavate svoju kriptovalutu na određeni vremenski period, koji se naziva “staking”, u zamjenu za kamate ili druge nagrade, kao što je više kriptovalute.

Uzgoj prinosa može generirati pasivne povrate na kripto holdinge koristeći protokole za decentralizirano financiranje (DeFi) – ali sudjelovanje u njima rijetko je pasivna aktivnost. Korisnici, takozvani yield farmeri, često provode složene strategije, premještaju kriptovalute s jedne platforme na drugu kako bi povećali povrat na uštrb likvidnosti. Nedavno su DeFi protokoli za povećanje prinosa počeli izdavati neosigurane zajmove pružateljima likvidnosti i uzgajivačima prinosa. Kroz ovaj mehanizam korisnici posuđuju kripto-imovinu kako bi povećali izloženost riziku i nagradi.

Od 2020. godine, kada je počelo yield farming, korisnici ostvaruju povrate u obliku godišnjih postotaka prinosa (APY), koji mogu doseći troznamenkaste brojke. Međutim, ovaj potencijalni povrat dolazi s visokim rizikom. Protokoli i kovanice su podložni ekstremnoj volatilnosti i prijevarama koje se nazivaju rug pulls – kada programeri napuste projekt i pobjegnu sa sredstvima investitora.

---

Kako funkcionira yield farming?

Jednostavno rečeno, yield farming uključuje posuđivanje kriptovalute putem mreže Ethereum. Kada se zajmovi daju putem banaka fiat novca, posuđeni iznos se vraća s kamatama. U yield farmingu koncept je isti: kriptovaluta koja bi inače ležala na burzi ili u novčaniku posuđuje se putem DeFi protokola (ili zaključava u pametnim ugovorima), s ciljem da korisnik dobije povrat. Uzgoj prinosa obično se obavlja s ERC-20 tokenima na Ethereumu, a nagrade su u obliku tokena ERC-20. Iako bi se to moglo promijeniti u budućnosti, gotovo sve trenutne transakcije uzgoja prinosa provode se u ekosustavu Ethereuma.

Prvi korak u uzgoju prinosa je dodavanje sredstava u fond likvidnosti – to su zapravo pametni ugovori koji drže sredstva. Ta sredstva pokreću tržište na kojem korisnici mogu mijenjati ili posuđivati tokene. Kada dodate svoja sredstva u bazen (koji je u biti skup), službeno ste postali pružatelj likvidnosti.

U zamjenu za zaključavanje vaših kriptovaluta u skupu, bit ćete nagrađeni naknadama koje generira temeljna DeFi platforma. Imajte na umu da se samo ulaganje u ETH, na primjer, ne računa kao yield farming. Umjesto toga, posuđivanje ETH-a na decentraliziranom skrbničkom protokolu tržišta novca kao što je Aave, a zatim primanje nagrade, primjer je uzgoja prinosa. Nagradni tokeni također se mogu uložiti u skupove likvidnosti, gdje je uobičajena praksa da ljudi prenose svoja sredstva između različitih protokola kako bi ostvarili veće povrate .

To je prilično komplicirana stvar. Uzgajivači prinosa često su vrlo iskusni s Ethereum mrežom i njezinim tehnikalijama – te će svoja sredstva premjestiti na različite DeFi platforme kako bi dobili najbolje moguće povrate. To nikako nije lako, a definitivno nije lak novac. Lakše je ostvariti zaradu od klađenja, nego biti uspješan u yield farmingu. Oni koji osiguravaju likvidnost također su nagrađeni prema količini pružene likvidnosti, tako da oni koji ubiru velike nagrade također imaju odgovarajuće velike količine kapitala iza sebe.

---

Uzgoj prinosa: vrste

• Pružatelj likvidnosti: korisnici polažu dva novčića u DEX, što osigurava likvidnost trgovanja. Mjenjačnice naplaćuju malu naknadu za razmjenu dvaju tokena, koja se plaća pružateljima likvidnosti. Ta se naknada ponekad može platiti u novim tokenima Liquidity Pool (LP).

• Pozajmljivanje: vlasnici kovanica ili tokena mogu posuditi kriptovalutu zajmoprimcima putem pametnog ugovora i zaraditi povrat kamate plaćene na zajam.

• Posuđivanje: farmeri koji daju prinos mogu koristiti jedan token kao kolateral i dobiti zajam drugog tokena. Korisnici se tada mogu uključiti u aktivnosti uzgoja prinosa s posuđenim tokenima. Na taj način “farmer” zadržava svoja početna imanja, čija se vrijednost s vremenom može povećati, dok zarađuje povrat na posuđene kovanice.

• Zalaganje (staking) – postoje dva oblika stakinga. Glavni je obrazac na lancima blokova s dokazom o udjelu, gdje se korisniku plaća kamata da založi svoje tokene mreži radi pružanja sigurnosti. Drugi oblik je staking LP tokena, koji se zarađuju pružanjem likvidnosti DEX burzi. Ovo omogućuje korisnicima da zarade dva puta jer su plaćeni u LP tokenima kako bi osigurali likvidnost, koju zatim mogu obećati kako bi zaradili više povrata.

---

Zašto je yield farming tako atraktivan koncept?

Glavna prednost ovog mehanizma je, naravno, atraktivna dobit. Na primjer, ako dovoljno rano prihvatite novi projekt, možete stvoriti simboličke nagrade čija vrijednost može brzo porasti. Ako prodajete nagrade uz dobit, možete se prepustiti – ili odabrati ponovno ulaganje. Trenutačno, yield farming može pružiti profitabilniju kamatu od tradicionalne banke, ali naravno da postoje rizici. Kamatne stope mogu biti promjenjive, pa je teško predvidjeti koliki će biti vaši povrati u nadolazećoj godini – da ne spominjemo da je DeFi jedno od rizičnijih okruženja u koje možete uložiti svoj novac.

---

Obračun prinosa u rodnom uzgoju

Očekivani povrat obično se izračunava na jednogodišnjoj osnovi. Dvije najčešće korištene metrike su godišnja postotna stopa (APR) i godišnja postotna stopa povrata (APY). APR ne uzima u obzir kompaundiranje – reinvestiranje dobiti radi stvaranja većeg povrata – ali APY uzima u obzir.

Zapamtite da su ova dva mjerenja samo predviđanja i procjene. Čak je i kratkoročne koristi teško točno predvidjeti. Zašto? Uzgoj prinosa je visoko konkurentna industrija koja se brzo razvija s poticajima koji se brzo mijenjaju. Ako je strategija neko vrijeme uspješna, drugi farmeri će brzo nagrnuti i projekt će na kraju prestati donositi značajne povrate. Budući da su APR i APY zastarjela tržišna mjerila, DeFi industrija će morati smisliti vlastite izračune dobiti. Očekivani tjedni ili čak dnevni povrat mogao bi imati više smisla zbog brzog tempa DeFi-ja.

---

Kako mogu započeti s uzgojem prinosa?

Ako nemate prethodnog iskustva u svijetu kriptovaluta, uključiti se u yield farming može biti prilično izazovan zadatak. Projekti kao što su Compound i Yearn.Finance rade na tome da svijet posuđivanja i pozajmljivanja učine dostupnim svima. Međutim, budući da je yield farming rezultirao visokim naknadama za plin na mreži Ethereum, oni koji ostvaruju velike povrate posuđujući svoje kriptovalute obično su oni koji iza sebe imaju mnogo kapitala.

---

Popularne platforme za uzgoj prinosa

S obzirom na raznolikost strategija, ne postoji jedinstven način za postizanje najvećih povrata. Osim toga, brz tempo razvoja stvara ekosustav koji se stalno razvija i zahtijeva stalnu procjenu DeFi mogućnosti uzgoja prinosa. Popis u nastavku uključuje neke popularne platforme za uzgoj prinosa:

Curve Finance

Curve Finance je najveća DeFi platforma u smislu ukupne zaključane vrijednosti, budući da ima gotovo 11 milijardi dolara. Sa svojim vlastitim algoritmom za kreiranje tržišta, platforma Curve Finance koristi više zaključane imovine od bilo koje druge DeFi platforme, što je korisna strategija i za burze i za pružatelje likvidnosti.

Platforma nudi veliki popis stablecoin poolova s dobrim APR-ovima koji su vezani za fiat novac. Curve održava visoke stope godišnje kamatne stope u rasponu od 1,9% (za tekuće tokene) do 32%. Sve dok tokeni ne izgube svoju vezu, stablecoin poolovi su prilično sigurni. Trajni gubitak (gubitak nestalnosti) može se u potpunosti izbjeći, jer se njihovi troškovi međusobno neće drastično promijeniti. Curve, kao i svi DEX-ovi, nosi rizik od privremenog gubitka i raskida pametnog ugovora.

Curve također ima svoj vlastiti token, CRV, koji se koristi za upravljanje Curve DAO-om i koji trenutno stoji na 1,4 USD.

---

Aave

Aave je jedna od najčešće korištenih platformi za uzgoj stablecoina s više od 8 milijardi dolara zaključane vrijednosti i tržišnom kapitalizacijom od preko 1,4 milijarde dolara. Aave također ima svoj vlastiti token, AAVE. Ovaj token potiče korisnike da koriste mrežu pružajući pogodnosti kao što su uštede na naknadama i pravo glasa u upravljanju.

Često se događa da fondovi likvidnosti sudjeluju kada je u pitanju yield farming. S prinosom na depozit od 6,98% i prinosom na kredit od 9,69%, Gemini Dollar je najprofitabilniji stablecoin dostupan na Aav-u.

---

Uniswap

Uniswap je DEX sustav koji omogućuje razmjenu tokena bez potrebe za povjerenjem. Pružatelji likvidnosti ulažu ekvivalent dvaju žetona kako bi stvorili tržište. Trgovci tada mogu trgovati s fondom likvidnosti. U zamjenu za pružanje likvidnosti, pružatelji likvidnosti primaju provizije od trgovanja koja se izvrše u njihovom fondu. Zbog svoje besprijekorne prirode, Uniswap je postao jedna od najpopularnijih platformi za razmjenu tokena. Uniswap također ima svoj vlastiti token za upravljanje DAO-om, UNI, kojim se trenutno trguje po cijeni od 8,9 USD.

---

PancakeSwap

PancakeSwap radi slično kao Uniswap, ali PancakeSwap radi na mreži Binance Smart Chain (BSC), a ne na Ethereum lancu. Također uključuje neke dodatne značajke usmjerene na igrifikaciju. PancakeSwap nudi razmjenu BSC tokena , uzajamne fondove, nezamjenjive tokene (NFT), pa čak i igru kockanja u kojoj igrači pogađaju buduću cijenu Binance coin (BNB).

PancakeSwap je podložan istim rizicima kao i Uniswap, kao što je privremeni gubitak zbog velikih fluktuacija cijena i raskida pametnog ugovora. Mnogi tokeni u fondovima PancakeSwap imaju malu tržišnu kapitalizaciju, što ih dovodi u opasnost od privremenog gubitka. PancakeSwap ima vlastiti token pod nazivom CAKE, koji se može koristiti na platformi, a također se koristi za glasanje o prijedlozima za platformu. Tokenom se trenutno trguje po 4,5 USD.

---

Yield Farming: Rizici

Uzgoj prinosa složen je proces koji zajmoprimce i zajmodavce izlaže financijskom riziku. Kada su tržišta neizvjesna, korisnici se suočavaju s povećanim rizikom od trajnog gubitka i pada cijena. Neki od rizika su sljedeći:

• Rug pull

Rug pull je oblik izlazne prijevare gdje razvojni programer kriptovalute prikuplja novac ulagača za projekt i zatim ga napušta bez vraćanja ulagačevih sredstava. Rug pulli i druge izlazne prijevare, na koje su uzgajivači prinosa posebno osjetljivi, činile su oko 99% velikih prijevara u drugoj polovici 2020., prema izvješću istraživanja CipherTracea. Kriptozajednica pronašla je mnoge načine za prepoznavanje povlačenja tepiha, a jedan od njih je ovaj Twitter račun.

• Regulatorni rizik

Regulacija kriptovaluta još uvijek je obavijena velom neizvjesnosti. Američka komisija za vrijednosne papire i burzu proglasila je određenu digitalnu imovinu vrijednosnim papirima, što ih stavlja pod njezinu nadležnost i omogućuje joj da ih regulira. U međuvremenu, američka regulatorna tijela već su izdala naloge za zaustavljanje rada centraliziranih stranica za posuđivanje kriptovaluta kao što su BlockFi, Celsius i druge. DeFi ekosustavi pozajmljivanja i posuđivanja mogli bi patiti ako ih SEC proglasi vrijednosnim papirima. Regulacija u SAD-u, gdje se nalaze mnogi veliki projekti, ima domino efekt na globalnu kripto zajednicu.

• Volatilnost

Volatilnost je stupanj do kojeg se cijena ulaganja kreće u bilo kojem smjeru. Nestalno ulaganje je ono koje ima velike fluktuacije cijena u kratkom vremenskom razdoblju. Dok su tokeni zaključani, njihova vrijednost može pasti ili porasti, što je veliki rizik za profitabilne poljoprivrednike, posebno kada tržišta kriptovaluta padnu na bear market i mnogi (ako ne i većina) projekti više nikada ne budu preuzeti.

• Hakiranje pametnih ugovora

Većina opasnosti povezanih s uzgojem prinosa povezana je s pametnim ugovorima koji ih podržavaju. Sigurnost ovih ugovora poboljšava se boljom provjerom koda i revizijama trećih strana, ali hakiranje DeFi-ja i dalje je uobičajeno. Korisnici DeFi-ja trebali bi istražiti i osigurati sigurnost prije korištenja bilo koje platforme.

---

Yield farming je koncept koji dijeli kripto zajednicu

Nevjerojatna količina novca napravljena je (i izgubljena) kroz Ethereum mrežu u 2020., budući da su platforme za uzgoj prinosa izgrađene na Ethereumu. A velika većina DeFi platformi koristi Ethereum mrežu. Eksplozija popularnosti pokazuje u kojoj se mjeri financijska revolucija koju obećava DeFi oslanja na Ethereum – relativno novu mrežu.

Uzgoj prinosa važan je koncept jer može pomoći projektima da steknu početnu likvidnost, a također je koristan za zajmodavce i zajmoprimce. Ukratko, svima olakšava posuđivanje. Oni koji ostvaruju velike povrate često iza sebe imaju veliki kapital. Međutim, oni koji žele uzeti zajam imaju pristup kriptovalutama s vrlo niskim kamatnim stopama – ponekad samo 1% godišnje. Zajmoprimci također mogu lako zaključati sredstva na račun s visokim kamatama. Iako je eksplozija koncepta donekle ublažena nakon ljetnog procvata 2020., još uvijek postoji mogućnost postizanja viših povrata na imovinu u usporedbi s onima u svijetu tradicionalnih financija .

Yield Farming pomalo je tema koja izaziva podjele u kripto svijetu. Ne misle svi da koncept ima značajnu težinu – a neki u zajednici savjetuju ljudima da ga se klone. Na primjer, programeri Ethereuma kritizirali su flash farme (projekte uzgoja prinosa koji se pojavljuju samo tjedan dana ili dva, a zatim propadnu) zbog visokog rizika. Također, npr. Suosnivač Ethereuma Vitalik Buterin rekao je da bi izbjegavao takva ulaganja.

---

Kad podvučemo crtu

Yield farming uključuje zalaganje ili zaključavanje kriptovaluta u zamjenu za kamate ili više kriptovaluta. Kako kriptovalute postaju sve popularnije, tako će i ovaj koncept postati rašireniji. To je jednostavan koncept koji postoji otkako postoje banke, a to je samo digitalna verzija pozajmljivanja temeljenog na kamatama za profit investitora. Ali u tako brzom i promjenjivom prostoru, praktički je nemoguće točno predvidjeti budućnost.

Međutim, opći je konsenzus da ovaj balon profita neće moći održati svoju stopu povrata, kao što se već pokazalo na ovom bear marketu. Za sada, yield farming ostaje visokorizična praksa s visokim povratom koju bismo trebali poduzeti samo ako smo dobro obrazovani o konceptu i legitimnosti svakog projekta prije ulaska. I, kao što znate – nikad ne ulažite više nego što ste spremni izgubiti.

---

Podelite naš sadržaj na društvenim mrežama:

---

Često postavljana pitanja